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查理·芒格:决策前需弄清楚“这会不会是一场祸患”,而非“这是否完美无暇”

查理·芒格:决策前需弄清楚“这会不会是一场祸患”,而非“这是否完美无暇”

  • 作者: 证券之星
  • 来源:威廉希尔
  • 发表于2021-09-03
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  • 红周刊 翻译 「 张景舒红周刊 编辑 「 林伟萍在上一期的文章中,我们摘录了威廉·格林「William Green」所撰写的「Richer, Wiser, Happier」中第八章「别做蠢人」中关于芒格的部门出色观点,经过议定巴菲特、比尔·盖茨、比尔·米勒、莫尼什·帕伯莱「Mohnish Pabrai」等诸多投资人之口,体会了芒格睿智之外,更为生活化的一壁。

    本期我们将聚焦芒格推崇的逆向思想,何如在投资和糊口中运用。从作者总结来说,即做事宜或投资前,假想一个可骇的下场,反向回溯并问你自身什么样的不对步履可能将你引向阿谁下场,然后小心翼翼地防止那样的自我湮灭的手脚。

    以下文字摘录自本书「不犯蠢的生活实践携带」部门,有删省和编辑:“淘汰愚蠢举动的大宗师”—芒格通往会议室的门开放了,芒格用他低落而沙哑的声音慰劳道:“很快乐见到你。坐下吧。”我发明我和这位伟人几乎是膝并膝坐着。周围有几个人在摆脱房间时大声扳谈,而芒格早已障蔽了噪音,潜心在我们的会话上了。

    他有着一头华发,他玄色的西服裹着他羸弱的身躯显得有些蓬松。他的举动举止失常友善,我这才安下心来。

    我他国岁月用来聊天,于是一针见血中心。我和芒格说,我把他看作“裁减痴呆动作的大宗师”,并询问他何故将这么多的注意力放在防止广大堕落和可预测的非理性动作上。

    “由于这很灵验”,他说,“这很灵验。反过来看问题自己即是反直觉的。倘若你试验这么做而且你是机灵的,你会发觉这不容易做到。你只必要出去看看全数的厄运然后对自身说,‘是什么导致了这些厄运?’然后试着回避这些诱因,你就会发觉这是一种非常简单的发觉并回避问题的主意。”非论糊口决策仍然投资事前都需问问自身“这会不会是一场厄运”芒格的这一议决倒过来想并解决问题的主意是受卡尔·雅可比「Carl Gustav Jacobi」,一个十九世纪的代数学家的浸染。雅可比的名言是,“反转,总是反转”。

    不外芒格奉告我,他造成这种逆向忖量的习气,也是受到了其生态学规模的一位伙伴加勒特·哈丁「Garrett Hardin」的影响,“哈丁的基本方法是,要是有人问你应怎样津贴印度,那么你只需回答,‘我该怎样做能力损坏印度?’然后你遍历全数你可能做的可能妨害印度的事,然后你翻转过来,说,‘那么,接下去我就要避免做这些事。’听起来反直觉,但这果真能帮你反转良多问题。这是一种更加完备的忖量问题的方式。”在1986年,芒格在其诸多小孩所就读的加州大学预科黉舍做了结业讲演。他并别国谈任何关于成功秘诀和幸福钥匙的陈词滥调,而是提供了一个怎样使用反转这一方法的鲜活实例。

    他给了弟子们一系列“必将导致生活灾难的处方”,即推荐他们做一个不可靠、不妥协、爱记恨、好复仇、易吃醋、“嗑药”、酗酒、不懂得奈何从他人的经历中学习、独断专行,并无法继承生活予以的一而再、再而三的打击的人。

    当我问芒格奈何将这种主意用在思考现实问题,诸如完婚或买某一特定股票时,芒格提议我问问自己,“这会不会是一场厄运”,而非乐观地问自己,“这是否会是完美无暇的”。

    找到什么是错的并试图防止之,与找到什么是好的并试图获得之是不相同的。

    在生活中你显然两者都要分身。但这种反转地寻找问题并试图躲避之的做法能让你少走良多弯路…这是一种提醒。这是一个翱翔员翱翔前的检验清单。

    想大白不做什么,比做什么更首要!

    与之类似的,假若你想要审慎地将本身的资金投资到一个管理者出众的基金,你也没关系这么开头:“我要怎么样能力把本身的钱投到一个业绩糟糕,将遇不幸的烂基金里?”这个问题能让你明了总共投资人们通常忽略的潜在陷阱—例如,过高的费率,追高和过热股的危险敞口、近来以来极为特出但持久去看不可以赓续的惊艳业绩等。

    这,就是我们从芒格身上学到的第一个顽抗愚蠢的思想诀窍:假想一个可怕的结局,反向回溯并问你自身什么样的过错行动不妨将你引向那个结局,然后战战兢兢地避免那样的自我消亡的动作。

    “当然了”,芒格说,“许多人如此聚焦于摘取胜利的果实,以至于他们根基就不去忖量那些能够否决他们胜利的愚昧动作。”巴菲特和芒格就欺诳反转防止了很多可意想和不行意想的不幸。

    在2009年写给伯克希尔的股东信中,巴菲特在“我们不做什么”这一标题下大篇幅谈论了反转的艺术。

    比如,“查理和我防止那些我们无法评估其将来的企业,不论他们的产品何等让人激动人心”,而执着于那些“将来几十年的盈利图景更加便当预测的企业”。

    伯克希尔还持有大量的现金,以避免在金融危机中须要饰演一个“乞讨者”的角色。

    巴菲特还开玩笑道,“这个反转的方法还不妨被用在不那么尊贵的处所:反着唱一首乡下歌谣,你便能很快收回你的车、屋子,又有老婆。”「Sing a country song in reverse, and you will quickly recover your car, house, and wife.」

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